金三银四”临近 钢铁行业分歧加大
春节过后，钢铁价格连续上涨。记者28日从钢铁业内获悉，唐山普方坯当日价格继续小涨10元/吨。国内多家钢厂在新一期价格政策中上调了部分品种的价格，表明了钢厂对后市的信心。但也有钢贸企业负责人表示谨慎乐观。
据“我的钢铁网”近期对唐山、杭州等地钢铁厂商、市场人士调研显示，业内普遍对钢铁上半年行情充满期待，对部分重大基建项目用钢需求表示看好。
不过，并非所有人都满怀信心。也有唐山钢铁业受访人士提到，钢价高点可能出现在上半年，风险可能在5月份左右出现。
一名国有钢贸企业负责人接受上证报记者采访时表示，最新的社会钢材库存数据为1616万吨，较2月8日大增32.6%，较2017年春节后增长20%，远超业内预期。高库存的一部分因素来自于钢贸商的囤货，相当一部分钢贸商看好开工以后的下游需求。3月的第一周将是一个关键节点，钢贸商囤货成本较高，若钢材库存消化不及预期，钢价或再现波动。目前钢贸商们对价格的分歧巨大，该人士认为今年钢市还将依赖政策支撑，但政策具有不可预测性，对于下游需求并不乐观。出于对钢价起伏过大的担忧，他所在的企业目前囤货不多。
“我的钢铁网”资讯总监徐向春接受上证报记者采访时表示，钢材高库存除了市场年前主动囤货，还有一部分原因是去年11月份以来部分城市限制工地施工，尤其是今年1月份的低温和冰雪天气，导致中东部地区大面积停止施工，钢材需求受到很大影响，库存增加。
“春节后钢材需求会有一个集中性的释放，叠加3月15号北方采暖季限产结束后供应一时难以全面放开，短期内对钢价谨慎看好。”徐向春表示，也要看到市场的隐忧，那就是库存过高，市场要有一个消化库存的过程，如果涨幅过快将会遇到比较大的获利兑现压力。
徐向春认为，今年钢铁下游需求一方面受房地产以及PPP项目等基础设施投资下滑的影响，需求有所减弱。另一方面也有需求的亮点，雄安新区建设进入了实施阶段，同时制造业的投资将会低位企稳有所回升，这也会稳定投资需求。今年的钢材需求不悲观也不乐观，或与去年基本持平。
招商证券钢铁团队认为，近期唐山发布非采暖季限产征求意见，河南省公布2018年采暖季限产方案，要求钢企限产30%以上。钢铁股超额收益的核心来自于供给端，2018年供给端逻辑有望继续强化。随着2月底3月初需求旺季的正式启动，加之采暖季限产尚未结束，且部分地区非采暖季限产延续，供需缺口或将进一步显现。届时钢铁股春季行情有望进入第二阶段。
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